Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявил, что снижение процентных ставок в США по-прежнему возможно в этом году, учитывая крайне неопределенную экономическую ситуацию. При этом он выразил обеспокоенность качеством данных, которые политики используют для принятия решений.
«Это возможно, я бы никогда не стал исключать такую вероятность, — сказал Харкер в интервью, отвечая на вопрос о возможности смягчения денежно-кредитной политики. - Если сигналы будут указывать на то, что инфляция не ускоряется, а безработица растет, тогда, да, я определённо могу допустить одно или несколько понижений ставок в этом году. Но пока трудно говорить с уверенностью».
Следующее заседание ФРС запланировано на 17–18 июня, и рынок в целом ожидает, что ставка останется без изменений - в диапазоне от 4,25% до 4,5%.
Неопределенность сохраняется
Что произойдет во второй половине года, остаётся под вопросом, особенно на фоне нестабильной торговой политики администрации Трампа, которая включает резкие и непредсказуемые повышения импортных пошлин. Это может привести к росту инфляции и одновременному снижению занятости. Члены ФРС сейчас пытаются понять: является ли рост инфляции краткосрочным эффектом или же началом более устойчивой тенденции. Эти неопределённости затрудняют формулировку чётких прогнозов и вынуждают Федрезерв занимать выжидательную позицию.
Качество данных вызывает тревогу
По словам Харкера, он всё чаще обеспокоен качеством данных, на которые полагаются экономисты и политики. «Данные, включая те, что собирает государство, — плохие. И они не становятся лучше. Речь не только об инфляции, но о целом ряде показателей. Мы всё чаще действуем почти вслепую, или, как минимум, с закрытым одним глазом», — сказал он.
Озабоченность Харкера усилилась на фоне сообщений о сокращении государственных ресурсов, выделяемых на сбор и обработку таких ключевых индикаторов, как индекс потребительских цен, от которого зависят, например, корректировки пенсий и заработных плат в профсоюзных контрактах.
Бюджетные риски нарастают
Харкер отметил, что период после возвращения Дональда Трампа на пост президента оказался даже более сложным для ФРС, чем годы пандемии, когда, по крайней мере, было ясно, какие меры нужно принимать для стабилизации экономики. Одним из главных уроков за годы работы в ФРС он считает необходимость внимательнее относиться к «мягким данным» — тому, что говорят потребители, бизнес и граждане, — в дополнение к «жёсткой» статистике. Смотря в будущее, он подчеркнул важность более чёткого и простого объяснения населению роли ФРС:
В завершение Харкер предупредил о растущей угрозе, исходящей от огромного государственного дефицита: «Меня очень тревожит дефицит. Пока мы не находимся в зоне риска, но в ближайшем будущем можем оказаться, если ничего не предпримем», — отметил он, добавив, что рыночные сигналы и настроения Уолл-стрит уже указывают на приближение проблем, которые нельзя игнорировать. Он также подчеркнул, что другие страны всё активнее пытаются подорвать доминирование американской финансовой системы, и поэтому США необходимо срочно навести порядок в государственных финансах: