Согласно последним данным Федерального статистического управления, в мае потребительские цены в Швейцарии снизились на 0,1% в годовом выражении, что стало первым эпизодом дефляции с марта 2021 года. Показатель совпал с рыночными ожиданиями и сигнализирует об ослаблении инфляционного давления в стране на фоне снижения цен по ключевым категориям.
Главным драйвером дефляции стало углубление падения цен в секторе транспорта (-3,7% по сравнению с -2,6% в апреле). Снижение также зафиксировано в категориях продуктов питания и безалкогольных напитков (-0,3%), здравоохранения (-0,2%), а также бытовых товаров и услуг (-2,6%), одежды (-0,3%) и досуга (-0,1%). В то же время темпы роста цен на жилье и энергоносители (1,1%) и рестораны с отелями (1,3%) замедлились, а инфляция в сфере связи осталась неизменной на уровне 1,0%.
Базовая инфляция, исключающая волатильные категории, снизилась до 0,5% - самого низкого уровня за 44 месяца. В месячном исчислении потребительские цены выросли на 0,1%, что соответствует ожиданиям и сигнализирует о слабом, но сохраняющемся потребительском спросе.
Майские данные подтверждают замедление инфляционных процессов в Швейцарии и усиливают аргументы в пользу осторожной денежно-кредитной политики. Первый за четыре года эпизод дефляции может усилить ожидания по поводу удержания процентных ставок на текущем уровне или даже их дальнейшего снижения, если ценовая слабость сохранится. Национальный банк Швейцарии будет внимательно отслеживать динамику цен и базовых индикаторов в преддверии своего следующего заседания.