С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 летит вверх на 2,9% к отметке 5826
пунктов. Это максимум с 6 марта. Апрельский
14%-ный провал позади. Мартовский спад на 5,7% почти тоже отыгран. До
исторического максимума 6147 пунктов недостает 5,4% роста.
Экстремальный
таргет растущей модели 5800-5900 исполнен. При сохранении текущих уровней до
июня его можно поднять к 5850-5950 пунктов. Рост выше этих уровней без отката
на 2,0-4,0% в большинстве случаев не сработал бы. Но сейчас особенная ситуация.
Экстремальная глубина провала в апреле значительно повысила вероятность удлинения
текущей модели роста S&P 500 до 6150-6250 пунктов. Совсем недавно похожее
экстремальное удлинение наблюдалось в золоте. После произошел резкий разворот.
Американский рынок акций мог бы исполнить такой же трюк. Это стоит держать в
уме.
В
прошлую пятницу США объявили о торговом соглашении с Великобританией, а в
выходные состоялась долгожданная встреча с Китаем. Обе стороны отзывались о ней
позитивно. Американский министр финансов Скотт Бессент сообщил, что стороны на
90 дней откатят тарифы до 30,0% для Китая и до 10,0% для США.
Во
вторник в США выйдет отчет по инфляции за апрель. Это фактически первый индекс
потребительских цен (ИПЦ) с тарифным вкладом. Прогнозы показывают увеличение
инфляционного давления в месячном выражении, н годовой показатель должен
остаться на мартовских уровнях 2,4% г/г. Любое отклонение может быть очень
остро воспринято рынком. Это связанно с тем, что по итогам заседания ФРС на
прошлой неделе регулятор сохранил выжидательную позицию. Джером Пауэлл пошел еще
дальше. Он зачем-то наговорил про свои ощущения о том, что тарифы повлияют
проинфляционно. Поэтому, по его мнению, лучше не торопиться со снижением
ставок. Пауэлл снова выступит в четверг. К этому моменту выйдет полный комплект
данных по апрельской инфляции. В том числе индекс цен производителей (ИЦП) и
розничные продажи. Если инфляция ускорится, ощущения главы ФРС подтвердятся.
Это будет негативно для S&P 500. А если инфляция останется неизменной или
снизится, Пауэллу будет трудно объяснить свою позицию. Но рынок в любом случае
нацелен на рост.
Крупные
инвесторы продолжают свое «продажное» дело. На прошлой неделе они снова
фиксировали прибыль. Отток из SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) составил $3,4
млрд. «Крупняк» продолжает закрываться на росте. От апрельской ставки в $16,1
млрд. в районе 5000 пунктов ничего не осталось.
Техническая
картина для S&P 500 ухудшилась. Фьючерс в рамках восходящей технической
формации выполнил экстремальный таргет 5800-5900. Сейчас бенчмарк торгуется
внутри этого диапазона. Ближайшее сопротивление 5780-5800. Следующее —
5880-5900. Закрепление выше даст сигнал удлинения растущей модели до 6150-6250
пунктов. Ближайшая поддержка 5680-5700.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Котировки не смогли закрепиться
выше сопротивления $67,00-69,00 за баррель Brent. Они вернулись к ближайшей
поддержке $57,00-59,00. Сработало охлаждение экономики в США и решение ОПЕК+ об
увеличении добычи на 411 тыс. б/с с июня. Сейчас развивается новый отскок.
Откат тарифов США и Китая должны поддержать цены. Текущая отметка $65,70. На горизонте
нескольких месяцев шансы на рост к следующему сопротивлению $75,00-77,00
высоки.
На рынке
золота произошел мощный откат. От исторического максимума на $3499 они
обвалились к $3200. Потом был новый рост. Но выше сопротивления $3250-3280
закрепиться не удалось. Теперь спад может продолжиться в направлении $3000.
На
валютном рынке отскок «гринбека» ускорился. Консолидация пары EURUSD
закончилась прорывом вниз. Текущая отметка 1,11300. Деэскалация торговой войны
США с Китаем возвращает доллар к нормальным уровням. Первая цель снижения пары
1,10500-1,11500 исполнена. Дальний ориентир - район 1,05000-1,06000.