С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,56% к отметке 6006 пунктов. Бенчмарк
восстанавливается после пятничной распродажи, когда он падал на 1,0% к 5973
пунктам. Падение произошло после удара Израиля по Ирану. Участники торгов
испугались нефтяного шока. Цены на нефть Brent в пятницу подскочили на 11,6% к $78,71. В выходные обмен
ударами продолжался. Параллельно шли сигналы о готовности Ирана к переговорам.
В
понедельник нефть снова подскакивала до $78,15 за баррель. Но при отсутствии
эскалации толкать цены еще выше слишком сложно. Рынку нужно время, чтобы
привыкнуть к новым уровням. Котировки уперлись в сопротивление $76,00-78,00. Если
Иран попытается перекрыть Ормузский пролив, тогда пробой состоится и следующей
целью станет сопротивление $86,00-88,00. Более того, появятся варианты перехода
из нисходящего тренда в восходящий с базовой целью в районе $100,00.
Текущий
взлет нефтяных котировок резко ограничивает варианты смягчения монетарной
политики ФРС. Если цены улетят еще выше, про снижение учетной ставки в США в
2025 году можно будет забыть. Это сценарий можно будет рассматривать, если
рухнет американский фондовый рынок. Но в такие сценарии верить никто не хочет.
Поэтому при малейшем замедлении эскалации на Ближнем Востоке идет восстановление
бенчмарка. Индекс S&P 500 в пятницу удержался выше нижней границы базовой цели
роста 5940-6040 пунктов. Сегодня он уже пытается вернуться обратно к ее
верхнему пределу. Именно он отделяет бенчмарк от ралли к экстремальному таргету
6300-6400 пунктов.
Крупные
инвесторы на прошлой неделе активно покупали. Правда делали они это до
израильской атаки в ночь с четверга на пятницу. Приток в SPDR S&P 500 ETF
Trust (SPY) составил $7,13 млрд. Это очень серьезный показатель для лета. Если
бы не атака Израиля можно было бы уверенно говорить, что «крупняк» начал
ставить на обновление исторического максимума. Данных за пятницу пока нет.
Остается надеяться, что приток сохранится.
Пока
инвесторы будут следить за макроэкономическими историями в США. Во вторник
выйдет отчет по розничным продажам. После меньшего ускорения инфляции в мае,
провал розничных продаж выглядит логично. В прошлом месяце индикатор мог
сократиться на 0,6% м/м. Если спад подтвердится, ФРС в среду, возможно, удастся
сохранить более сбалансированную позицию. На этой неделе регулятору придется
представить точечный график по ставкам. Взлет цен на нефть – это сильный
проинфляционный фактор, который невозможно игнорировать. Но и охлаждение экономики
США тоже играет свою роль.
В этой
ситуации разумно было бы занять сбалансированную позицию. Тогда восстановление
S&P 500 к 6040 пунктам может продолжиться. Отклонение риторики в более жесткую сторону
запустит спад к 5940 с риском перехода в нисходящую формацию. Более мягкие комментарии, наоборот, дадут
основание для пробоя 6040 пунктов.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс остается в восходящей формации с
выполненной базовой целью 5940-6040 пунктов. Бенчмарк торгуется выше нижней
границы 5940 пунктов. Это повышает шансы на восстановление к 6040 пунктам.
Пробой нужен для активации сценария роста к экстремальному таргету 6300-6400
пунктов. Если удержаться выше 5940 не получится, произойдет откат к 5840-5860 и
смена растущей формации на нисходящую.
На рынке
нефти продолжается неблагоприятный технический период. Котировки пробили
сопротивление $67,00-69,00 за баррель Brent и взлетели к следующему барьеру
$76,00-78,00. Теперь предстоит либо откат обратно к $69,00, либо пробой и рост
к $86,00-88,00. Для пробоя нужна эскалация на Ближнем Востоке. Например, прямое
участие США в ударах по Ирану.
На рынке
золота настоящее воодушевление. Сопротивление на уровне $3330-3350 за тройскую
унцию было пройдено сразу после удара Израиля по Ирану. Цены подпрыгнули к
следующему уровню $3430-4450. Пробить его пока не удалось и цены откатились к
$3412. Шансы на снижение выше. Базовый сценарий - падение к $3030-3050.
На
валютном рынке доллар США просел до своих целей. После более слабых отчетов по
американской инфляции пара EURUSD обновила максимум с ноября 2021 года на
1,15730. Новая вершина находится на 1,16310. Теперь нужно разворачиваться.
Возможно ФРС или выступление главы ЕЦБ в четверг помогут.