С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,84% к отметке 6513 пунктов. Чуть
раньше бенчмарк достигал значения в 6521 пункт, что стало новым историческим
максимумом. Впереди определяющий отчет по рынку труда США за август.
До
заседания ФРС остается 1,5 недели. Многие считают, что именно сегодняшние
данные выберут его тональность. Если отчет будет слабым, значит к снижению
учетной ставки на 0,25 п.п. добавится мягкая риторика. Она даст возможность еще
одного сокращения в октябре. На этом S&P 500 продолжит рост. Если же рынок
труда окажется сильнее ожиданий, придется экстренно переключаться на статистику
по инфляции за август. Она выйдет в следующий четверг. И уже в комбинации двух
отчетов искать подходящую позицию для ФРС. Тональность в этом случае может
варьироваться в нейтрально-жестком диапазоне. Для S&P 500 она несет
коррекционные риски.
Уолл-стрит
уверенна в первом сценарии. Согласно консенсус-прогнозу, Nonfarm Payrolls в августе составит всего 78 тыс, а безработица вырастет с
4,2% до 4,3%. В среду в США вышел июльский JOLTS. Число открытых вакансий
достигло минимума с января 2021 года. По подсчетам ADP число новых рабочих мест выросло в августе лишь на 54 тыс
вместо ожидавшихся 73 тыс. Все это настраивает на слабость рынка труда.
Но есть
определенные сомнения в слишком слабом отчете. Наиболее вероятен диапазон от 78
тыс. до 95 тыс. новых рабочих мест за прошедший месяц. Это выше консенсуса. Что
касается безработицы, изменение общего количества заявок на пособия за август
не дает достаточно оснований для роста индикатора с 4,2% до 4,3%.
В
обычной ситуации было бы можно разумно говорить о смешанном отчете за август, но
нельзя упускать из вида недавние перестановки в Бюро трудовой статистики.
Дональд Трамп в начале августа поставил руководителем своего человека.
Учитывая, его готовность пойти на многое ради снижения учетной ставки, нельзя
исключать «охлаждения» рынка труда США в любом случае.
Крупные
инвесторы покупают. За этот неполный недельный отрезок они купили акций SPDR
S&P 500 ETF Trust (SPY) на $4,4 млрд. После предыдущих продаж «крупняка» на
$2,4 млрд. и $11,3 млрд., сейчас идея о скорой коррекции из диапазона 6500-6600
пунктов уже не выглядит столь однозначной. Но и исключать ее нельзя. Погода на
фондовых рынках в сентябре может быстро испортиться. Многое будет зависеть от данных
по рынку труда.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс в рамках восходящей формации
выполнил базовую цель 6500-6600 пунктов. Текущая отметка 6513 пунктов.
Ближайшее сопротивление 6510-6530 пунктов. В случае его пробоя, рост
продолжится к 6610-6630. Здесь встанет вопрос о запуске ралли к экстремальному
таргету 6850-6950 или коррекции вниз. Ближайшая поддержка на 6400-6420.
На рынке
нефти идет неблагоприятный технический период. Котировки вернулись к поддержке
$66,00-68,00 за баррель Brent. Текущая отметка $67,32. ОПЕК+ наращивает добычу
с сентября на 547 тыс баррелей, а на встреча расширенного картеля 7 сентября
может встать вопрос о дополнительном увеличении. По некоторым оценкам стоит
вопрос об увеличения производства еще на 1,66 млн баррелей в сутки. Ближайшее
сопротивление $76,00-78,00. Следующая поддержка на $56,00-58,00.
На рынке
золота динамика ускорилось. Цены пробили сопротивление $3430-3450 за тройскую
унцию и достигли базовой цели в $3500-3600, а также обновили исторический
максимум на $3578. Текущая отметка $3550. Пойдут ли цены выше, большой вопрос.
При закреплении выше $3530-3550 рост может продолжиться к $3630-3650.
На
валютном рынке доллар США сдал все свои достижения начала недели. Пара EURUSD
вернулась к верхней границе базовой цели роста 1,16000 — 1,17000. Если удастся
закрепиться выше 1,17000, активируется крупное движение к экстремальному
таргету 1,19500-1,20500. Многое зависит от данных по рынку труда США.