С начала
недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,78% к отметке 6634 пункта.
Прекрасный результат. Бенчмарк установил новый исторический максимум. Теперь
вершина на 6659 пунктах. Котировки уже выше верхней границы базового таргета
растущей модели 6500 — 6600. Если пробой сопротивления 6610-6630 подтвердится,
начнется экстремальное ралли к 6850-6950.
Напряжение
сохраняется высоким. Глава ФРС Джером Пауэлл в среду постарался, чтобы пробоя
не было. После снижения учетной ставки на 0,25 п.п. и публикации точечного
графика с ожиданием еще двух снижений в 2025 году, Пауэлл включил режим
показного «ястреба». Чиновник постарался дезавуировать смягчение позиции
регулятора. Он заявил о рисках инфляции, обеспокоенности из-за охлаждения
американского рынка труда, отметив необходимость сохранения независимости от
администрации Белого дома. Пауэлл как будто оправдывался. Он хотел показать,
что нападки президента США Дональда Трампа никак не повлияли на решения
регулятора.
Участники
торгов намек поняли. После краткосрочных продаж в среду они начали покупать.
Крупные инвесторы снова сделали шаг вперед. Без данных четверга и пятницы,
недельный приток в акции SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) составил $3,65 млрд.
То же самое было и в предыдущие две недели. И каждый раз приток превращался в
отток во второй половине недельного отрезка. Пока полные данные не покажут
позитив от «крупняка», можно считать что их исход из SPY продолжается. Текущая
неделя может стать шестой неделей исхода.
Помимо
ФРС решения по монетарной политике принимали и другие ЦБ. Особенного внимания
заслуживает Банк Японии, который занял неожиданно жесткую позицию. Процентная
ставка, как и прогнозировалось рынком, осталась на уровне 0,50%, но регулятор
решил начать продажу ETF и REIT с баланса c темпом 330,0 и 5,0 млрд. йен в год
соответственно. Банк Японии является одним из столпов динамичного роста
американского рынка в последние десятилетия. Начало разгрузки баланса, крупный
сдвиг в монетарной политике сиюминутного эффекта, конечно, не вызовет. Но на
более длинной дистанции американские акции могут потерять в динамике из-за
недостатка дешевых заемных средств из Японии. По крайней мере, так может
произойти без существенного ослабления доллара США.
Закрытие
недели может преподнести еще один сюрприз. Сегодня Дональд Трамп может провести
телефонные переговоры по торговле с китайским лидером Си Цзиньпином. Американский
президент в четверг заявлял о хороших шансах на долгосрочное торговое
соглашение. Если стороны сообщат о прогрессе в этом направлении, шансы на подтверждение
пробоя сопротивления 6610-6630 пунктов по индексу S&P 500 вырастут.
Техническая
картина для S&P 500 не изменилась. Фьючерс в рамках восходящей формации
выполнил базовую цель 6500-6600 пунктов. Текущая отметка 6634 пункта. Это выше
ближайшего сопротивления 6610-6630 пунктов. В случае его удачного ретеста,
должно активироваться ралли к экстремальному таргету 6850-6950. Если будет
откат, он может запустить увесистую коррекцию. Ближайшая поддержка бенчмарка на
6510-6530.
На рынке
нефти идет неблагоприятный технический период. Он продлится до конца октября.
Котировки торгуются внутри поддержки $66,00-68,00 за баррель Brent и уже протестировали
ее верхнюю границу. Текущая отметка $67,05. Ближайшее сопротивление
$76,00-78,00. Следующая поддержка на $56,00-58,00.
На рынке
золота динамика немного замедлилась. Цены пробили верхнюю границу базового
таргета $3500-3600 за тройскую унцию в растущей модели и обновили исторический
максимум на $3707. Похоже, что цены идут к экстремальному таргету $3850-3950.
Перекупленность рекордная за всю историю рынка. Это пугает. Ближайшее
сопротивление $3630-3650, но цена уже выше.
На
валютном рынке ситуацию усложнил Пауэлл. Пара EURUSD почти достигла
экстремального таргета 1,19500-1,20500. Рост на 1,19180 остановили «ястребиные»
заявления главы ФРС в среду. Сейчас пара на 1,17660. Но таргет так и не
выполнен. Если пара не упадет ниже 1,17000, ей все равно придется добраться до
1,19500.